Altadis, saca a Bolsa el 30% de Logista, ofreciendo un atractiva política de retribución al accionista. Así, en febrero del próximo año prevé destinar 74 millones de euros al pago de dividendos y, a partir de entonces, destinará un 90% de sus beneficios a la retribución al accionista.

Pero también hay una parte menos optimista:

Entre los riesgos de la operación, incluidos en el folleto de admisión remitido a la CNMV, se encuentra el hecho de que Logista opera en mercados con monopolio estatal para la venta al por menor de productos derivados del tabaco, por lo que su liberalización podría afectar al negocio. Además, el grupo recibe una parte importante de sus ingresos de sus principales clientes, por lo que la pérdida de algunos de ellos podría afectarle. En concreto, entre el 80% y el 85% de los ingresos del grupo proceden de Imperial Tobaco, Philip Morris International, British American Tobacco y Japan Tobacco. Además, Logista, que pertenece al 100% a Altadis, pone a disposición de Imperial Tobaco (propietaria de Altadis) sus excedentes de tesorería, lo que supone un riesgo crediticio para Logista.

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